ABD'de enflasyonun beklentilerin altında kalması “faiz indirimi” umutlarını yeniden alevlendirdi – EKONOMİ
Fed'in faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin belirsizlik devam ederken, bu hafta ABD'de açıklanan enflasyon verileri piyasaların ilgi odağı oldu. Ülkede Salı günü açıklanan verilere göre, üretici fiyatları endeksi (ÜFE) Nisan ayında aylık %0,5 ile beklentilerin üzerinde arttı.
Nisan ayında üretici fiyatlarındaki yıllık artış %2,2 ile Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviye oldu.
Analistler, Nisan ayı manşet rakamlarının yüksek olduğunu ancak Mart rakamlarının aşağı yönlü revize edildiğini söyledi. Fed Başkanı Jerome Powell da Nisan ayı ÜFE verilerini “karışık” olarak nitelendirdi. Enflasyonu hedefe indirmenin “sorunsuz bir yol” olmasının beklenmediğini söyleyen Powell, son zamanlardaki yüksek verilerin sabırlı olmaya ve sıkı para politikasının işini yapmasına izin verilmesine ihtiyaç olduğunu gösterdiğini, sıkı para politikasının sıkılaştırmanın beklenenden daha uzun sürebileceğini söyledi. Enflasyonu düşürmeye yönelik para politikasını değerlendirerek, “Verilere göre bir sonraki adımımızın faiz artırımı olabileceğini düşünmüyorum, daha fazla tutabileceğimiz bir konumda olacağımızı düşünüyorum” dedi. Politika faizi şu anki seviyesinde.” dedi.
Eylül ayında faiz indirimi beklentileri arttı
Ülkede dün açıklanan enflasyon raporuna göre, Nisan ayında tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,3 ile beklentilerin altında artarken, yıllık bazda çekirdek TÜFE %3,4 arttı. Bu artışa, %3,6'lık beklentilere paralel olarak aylık %0,3 ve yıllık %0,3 artan değişken enerji ve gıda fiyatları da dahildir. Ancak yıllık çekirdek enflasyonun Nisan 2021'den bu yana en düşük seviye olan %3,6'ya gerilemesi dikkat çekici. Analistler, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine başlayabileceği tahminlerinin TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından güçlendiğine inanıyor. Analistler, Nisan ayında tüketici fiyatlarında beklenenden az artışın enflasyonun ikinci çeyreğin başında yavaşlamaya devam ettiğini ve Eylül ayına yönelik faiz indirimi beklentilerinin arttığını gösterdiğini söyledi. Para piyasalarında Fed'in Eylül ayında faiz indirimine başlama ihtimali %73.
“Fed birkaç ay daha olumlu enflasyon verileri görmek isteyecek”
Oxford Economics'in ABD'li baş ekonomisti Ryan Sweet, AA muhabirine, tüketici fiyat endeksinin Nisan ayında beklenenden daha az arttığını ancak Fed'in, enflasyona dair güven kazandıkları sinyalini vermeden önce birkaç ay daha pozitif enflasyon verisi görmek istediğini söyledi. Enflasyonda sürdürülebilir düşüş. hedef. Sweet, “TÜFE, ilk faiz indiriminin Eylül ayında geleceği yönündeki tahminimizi değiştirmiyor.” dedi. Piyasaların bu yıl 25 baz puanlık iki faiz indirimini fiyatladığını ve enflasyon verilerine duyarlı olmaya devam ettiğini belirten Sweet, “Fed sabırlı olmaya devam edecek çünkü çekirdek ve temel hizmetler hariç TÜFE'deki oynaklık salgın planından bu yana arttı.” Gelecek ayki toplantıda muhtemelen 25 baz puanlık 3 faiz indirimi yerine 2 faiz indirimi öngörülecek. Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, “Reel ekonomideki zayıflık, Fed'in faiz indirimlerini başlatmasının nedenidir” dedi ve ABD'deki TÜFE verilerinin beklentilerle tutarlı olmasına rağmen, hem gayrimenkul hem de temel reel olmayan gayrimenkul sektörü için geçerli olduğunu vurguladı. Emlak enflasyonu cesaret verici. Hizmet enflasyonu yüksek kalmaya devam ediyor. Bu durumun çekirdek enflasyonun yapışkanlığına işaret ettiğini belirten Marey, şöyle konuştu: “Federal Açık Piyasa Komitesi'nde (FOMC) enflasyonun düşüşünü görmek için sabrın yeterli olacağını düşünenler için TÜFE verilerinin cesaret verici olduğunu düşünüyorum.” Marey, son aylarda zayıf perakende satışlarda görüldüğü gibi reel ekonomideki zayıflığın FOMC'ye faiz indirimi başlatması için bir neden verme ihtimalinin daha yüksek olduğunu ve “nokta grafiği” grafiğinde Fed'in faiz sayısını artırdığını söyledi. faiz oranlarını bu yıl 3'ten 2'ye düşürdü. Düşmelerinin beklendiğini kaydetti.
“Çekirdek enflasyondaki düşüş kötü sürprizi bozdu”
American Enterprise Institute (AEI) kıdemli uzmanı Steven Kamin de TÜFE verilerinin hafif olumlu olduğuna dikkat çekerek manşet ve manşet enflasyonun aylık %0,4'ten %0,3'e düşüşünün bir dizi yükselişi tetiklediğini söyledi. Enflasyonun bir kısmının hâlâ konut maliyetlerinden kaynaklanması kötü sürprizler arasında yer alıyor Kamin, konut fiyatları istikrara kavuştuğunda enflasyonun düşmeye devam edebileceğini vurguladı Kamin, yıllık bazda %3,6 olan çekirdek enflasyonun hâlâ Fed'in %2'sinin oldukça üzerinde olduğunu vurguladı Hedefini belirledi ve şunları söyledi: “Haziran ayında faiz indirimi ihtimali var.” “Çok düşük, ancak en son TÜFE verileri bu yıl bir veya iki faiz indirimi olasılığını taşıyor.” Kamin, Fed'in Haziran ayında açıklayacağı ekonomik tahminde Mart ayına göre daha yüksek enflasyon ve gayri safi yurtiçi hasıla büyümesi beklediğini söyledi. Kamin, beklenen faiz indirimi sayısının bir eksik olabileceğini kaydetti. “Enflasyon önümüzdeki aylarda Fed'in hedefine dönme yolunda görünüyor.” Moody's Analytics baş ekonomisti Mark Zandi de tüketici fiyat endeksine ilişkin verilerin iyi olduğunu söyledi. Zandi şunları söyledi: “Yıla zorlu bir başlangıcın ardından enflasyon, önümüzdeki aylarda Fed'in hedefine dönme yolunda görünüyor.” Verilerin en umut verici yönünün gıda fiyatlarının geçen yıla göre neredeyse sabit kalması ve iç tüketimde gıda fiyatlarındaki düşüş olduğunu belirten Zandi, bunun düşük gelirli ailelerin maddi refahı açısından önemli olduğunu söyledi. Özellikle baskı altında olan Amerikalıların enflasyon ve genel olarak mali duruma ilişkin algıları Zandi, TÜFE verilerindeki en büyük hayal kırıklığının emlak maliyetlerindeki inatla yüksek artış olduğunu söyledi. Mark Zandi şunları söyledi: “TÜFE rakamları Fed'i faiz oranlarını düşürmeye ikna edecek kadar iyi değil, ancak rakamlar iyileşmeye devam ederse, ki beklediğim gibi, Fed “bu sonbahardan itibaren faiz indirimi yapmak için yeterli güce sahip olacak.” söz konusu.
