Ministro Şimşek: Faremo passi decisivi contro l'inflazione
Il ministro del Tesoro e delle Finanze Mehmet Şimşek ha tenuto un discorso all'apertura del vertice economico di Uludağ. Şimşek ha affermato che verranno compiuti passi decisivi per ridurre l'inflazione. D'altra parte, Şimşek ha detto: “Abbiamo portato il nostro lavoro sul risparmio al punto finale, presto condivideremo alcune questioni e prenderemo le misure necessarie”.
I punti salienti del discorso di Şimşek sono i seguenti:
C’è un’alta probabilità che entrino in un processo più favorevole al flusso di fondi verso paesi come noi. La previsione del FMI è che i prezzi delle materie prime rimarranno stabili in termini reali. Gli sviluppi geopolitici sono importanti, ma questi sviluppi riveleranno l’importanza strategica della Turchia nella regione.
La disinflazione globale continua. La Fed e la BCE probabilmente prevedono tagli dei tassi di interesse in futuro.
I mercati non danno prezzo agli sviluppi geopolitici. La crescita globale rallenterà nei prossimi 5 anni. Ma c’è un fattore legato all’intelligenza artificiale che influenzerà positivamente la crescita nel medio termine. Le riforme strutturali saranno il principale fattore determinante. Questi due fattori possono influenzare la crescita.
Stiamo attuando con forza la MTP, il programma funziona, sta dando i risultati desiderati, rafforzeremo il programma, siamo estremamente determinati a risolvere i problemi macroeconomici della Turchia.
La nostra massima priorità nell’OVP è la stabilità dei prezzi. Prevediamo che la disciplina fiscale possa sostenere la stabilità dei prezzi e che un disavanzo delle partite correnti più sostenibile ne sia la conseguenza. Ciò che viene in primo piano sono la trasformazione verde, la trasformazione digitale e la trasformazione industriale. Ciò che intendiamo per trasformazione industriale è aumentare la complessità dell’economia, salire nella catena del valore aggiunto e garantire che la Turchia diventi più ricca grazie alla trasformazione di questo settore. Ma l’obiettivo della Turchia è una crescita sana.
La stabilità dei prezzi è importante. L’unico modo per le nostre aziende di accedere a finanziamenti a lungo termine è attraverso la stabilità dei prezzi. La crescita sostenibile dipende dalla stabilità dei prezzi.
La disinflazione inizierà nella seconda metà di quest’anno. Per passare alla disinflazione era necessario un periodo di transizione della politica monetaria. Ora abbiamo raggiunto questo obiettivo. Il meccanismo di trasmissione della politica monetaria funziona con ritardo. Adotteremo ulteriori misure per sostenere la disinflazione nel prossimo periodo.
PRENDEREMO PASSI DECISIVI PER L'INFLAZIONE
La disinflazione richiede tempo. Ridurre l’inflazione è un processo in tutto il mondo. In uno studio pubblicato lo scorso anno, ci vogliono 3,4 anni perché l’inflazione ritorni al livello pre-shock. È un processo. Va ricordato che la politica monetaria ha un effetto ritardato. Adotteremo misure decisive contro l’inflazione.
A partire dal prossimo anno ridurremo il deficit di bilancio, comprese le spese per i terremoti, al di sotto del 3%.
Rivedere le spese è un processo, abbiamo portato il nostro lavoro sul risparmio a un punto finale, condivideremo presto alcune questioni e prenderemo le misure necessarie.
Nella MTP abbiamo affermato che avremmo rivisto le esenzioni e le eccezioni fiscali.
Non annunceremo un piano d’azione per combattere l’informalità, lo attueremo soltanto. Il Ministero del Tesoro e delle Finanze scenderà in campo con grande forza.
LA PERFORMANCE DI CRESCITA CONTINUERÀ AD ESSERE MOLTO FORTE
I nostri obiettivi a partire dal prossimo anno sono molto semplici. Il deficit di bilancio non supererà il 3% in rapporto al reddito nazionale. Il rapporto tra debito e reddito nazionale non supererà il 35%, compreso l’effetto terremoto.
Creeremo uno spazio fiscale per gli shock e le riforme del prossimo periodo. Sosterremo la Banca Centrale per la disinflazione.
Il rapporto tra debito pubblico e reddito nazionale in Turchia è del 29,5%. In paesi come il nostro, è pari al 70%. La politica fiscale ha un solo obiettivo: aiutare la disinflazione. Ma nel medio termine creeremo uno spazio fiscale per il settore strutturale.
Se guardiamo all’indebitamento totale della Turchia, si tratta di meno della metà di quello dei paesi in via di sviluppo. L’anno scorso il rapporto tra debito totale e reddito nazionale era del 108%. In paesi simili al nostro, questo tasso è del 255%, e nel mondo la media è del 331%. Uno dei problemi più importanti dell’economia globale è l’elevato debito. Il debito eccessivo rappresenta un ostacolo significativo alla crescita. La Turchia ha importanti vantaggi qui.
Il nostro potenziale di crescita migliorerà e la nostra performance di crescita continuerà ad essere molto forte.
RIPORTEREMO IL DEFICIT DEL CONTO CORRENTE AL DI SOTTO DEL 2,5%.
Il deficit sostenibile delle partite correnti è in realtà il risultato del nostro programma di disinflazione. Si tratta di ridurre il disavanzo delle partite correnti al di sotto del 2,5% in rapporto al reddito nazionale. Una politica fiscale e monetaria restrittiva porterà a un disavanzo delle partite correnti permanentemente basso.
Ci muoveremo verso la normalizzazione delle importazioni di oro. Si registra un aumento della produzione nazionale di gas naturale e di petrolio e gas naturale. Con un nuovo programma industriale, realizzeremo il disavanzo delle partite correnti della Turchia su un percorso permanentemente sostenibile.
Il deficit delle partite correnti è pari a circa il 4%. Il contributo dell'oro è di 2,3 punti. Più della metà del deficit delle partite correnti è dovuto alle importazioni di oro. Molto probabilmente il deficit delle partite correnti sarà inferiore a 2,5.
Siamo stati cauti quando abbiamo inserito nel bilancio la previsione a medio termine per il 2024. Il nostro obiettivo è inferiore al 5%. Stiamo adottando misure aggiuntive.
La conversione dell’energia è un campo importante. È una necessità per la Turchia. La Turchia ha pagato una fattura di 97 miliardi di dollari per le importazioni di gas naturale e petrolio nel 2022. L’anno scorso gli elettori hanno pagato 70 miliardi di dollari. Pertanto importiamo seriamente petrolio e gas naturale dall’estero. Nella misura in cui riusciremo a ridurlo, saremo in grado di gestire meglio i rischi derivanti dal disavanzo delle partite correnti e dalla macrofinanza.
Nei prossimi 10 anni saranno investiti 100 miliardi di dollari nelle energie rinnovabili. Entrerà in gioco anche il nucleare. Con la messa in funzione della centrale nucleare diminuirà la dipendenza dall’estero.
In Turchia il gas naturale si trova nel Mar Nero e il petrolio a Gabar. Nei prossimi anni forniremo il 25% del petrolio e del gas naturale dalla Turchia. Il miglioramento del disavanzo delle partite correnti nel programma MTP è interamente legato al miglioramento delle aree macroeconomiche.
GLI INVESTIMENTI HANNO INIZIATO A DARE RISULTATI
La trasformazione dell’industria è un settore importante. Se si considera il rapporto tra l’industria manifatturiera e il reddito nazionale, la Turchia si trova in una situazione molto buona. Abbiamo un tasso più alto della Germania, ma non siamo ricchi come loro. Non siamo dove vorremmo nella produzione ad alta tecnologia. Ecco perché negli ultimi 20 anni abbiamo costruito un ecosistema molto forte in Turchia. Questo ecosistema ha iniziato a dare risultati. Negli ultimi 20 anni in Turchia si è verificato uno sviluppo straordinario, dalle zone industriali alle zone di sviluppo tecnologico. Questi investimenti stanno iniziando a dare risultati.
Il contributo dell’industria della difesa è grande. La Turchia attualmente produce in modo molto forte prodotti ad alta tecnologia nel settore della difesa. L’anno scorso ci siamo classificati all’undicesimo posto a livello mondiale nelle esportazioni dell’industria della difesa. Stiamo pensando di entrare nella top 5.
La nostra quota nell’economia mondiale ammonta a circa l’1,1%. Dobbiamo spostarci un po’ più in alto nella catena del valore aggiunto. Daremo priorità alla ricerca e sviluppo. Il rapporto tra la spesa in ricerca e sviluppo e il reddito nazionale è compreso tra l’1,3 e l’1,4%. Siamo determinati a portare questo valore al di sopra del 2%.
Non abbiamo un problema di crescita, ma siamo determinati a cambiare la composizione della crescita. Nel breve termine, la crescita potrebbe rallentare leggermente durante il processo di disinflazione, ma la disinflazione è un prerequisito per una crescita elevata e sostenibile. Ecco perché la consideriamo una situazione temporanea.
Se guardiamo agli ultimi 20 anni, la crescita è stata del 5,5%, ma il contributo delle esportazioni nette è dello 0,1%. Mentre lo scorso anno il contributo della domanda interna alla crescita è stato del 7,6%, le esportazioni nette hanno frenato la crescita di 3,6 punti e noi siamo cresciuti in media del 4,5%. Questo è superiore alla media mondiale.
Disponiamo di un piano di riforme strutturali molto ampio. Rafforzare il capitale umano. In altre parole, la qualificazione di tutti i nostri dipendenti. Migliorare il contesto per gli investimenti. Lotta all’informalità, al green e alla trasformazione digitale. Tutto ciò stimolerà la crescita e aiuterà la disinflazione.
Il programma funziona esattamente come avevamo previsto. In alcune aree funziona molto meglio di quanto previsto. Le politiche razionali e le riforme strutturali influenzeranno la fiducia degli investitori. Ciò influenzerà le scelte di portafoglio. Porterà stabilità al tasso di cambio reale. Questo ciclo porterà disinflazione. Risultati chiari saranno evidenti nella seconda metà del 2024.
Il premio per il rischio della Turchia è sceso rapidamente da 600-700 punti base a 300 punti base. Abbiamo intenzione di ridurlo a 150 punti. Questo lo determina il mercato.
C'È GRANDE FIDUCIA NELL'ECONOMIA TURCA
La Turchia ha ottenuto risultati decisamente migliori rispetto ai paesi in via di sviluppo dallo scorso agosto. Il premio di rischio della Turchia sta diminuendo più velocemente di quello dei paesi in via di sviluppo. La volatilità del tasso di cambio è diminuita. Molto probabilmente, il contributo delle esportazioni nette è diventato positivo nel primo trimestre di quest’anno.
Lo scorso maggio è salita a 60 miliardi di dollari in 12 mesi. Quest’anno scenderà sotto i 25 miliardi di dollari. Il bisogno della Turchia di risorse estere sta diminuendo.
L'accesso della Turchia ai finanziamenti esterni è aumentato notevolmente nel periodo gennaio-maggio. Oggi il tasso di roll-over è aumentato al 150% per le banche e al 120% per il settore reale. Questi dimostrano che il programma funziona.
C’è anche un aumento degli afflussi netti di portafoglio. C’è un afflusso di portafoglio di 17 miliardi di dollari tra giugno 2023 e febbraio 2024. La Turchia dispone di abbondanti risorse. Anche le fonti provenienti da banche internazionali rappresentano un vantaggio netto. Dopo molto tempo, le nostre banche hanno iniziato per la prima volta a raccogliere risorse a lungo termine dai mercati globali. Le nostre banche hanno reperito in 3 mesi un totale di 3,5 miliardi di dollari di capitale esterno. C’è grande fiducia nell’economia turca nel mondo.
C'è una ripresa delle riserve. È un lavoro di processo. Le riserve lorde sono aumentate a 126 miliardi di dollari. Non siamo dove desideriamo. Ma se lo valuti con la diminuzione del KKM, vedrai che l’aumento delle riserve è molto più drammatico. Il crollo del KKM ammonta a circa 70 miliardi di dollari.
Nel mese di ottobre, l’inflazione prevista a 12 mesi era del 45%. Oggi è al 35%. L'inflazione scenderà molto rapidamente nei mesi estivi. Il divario tra le aspettative di inflazione del mercato e i nostri obiettivi si ridurrà.
Lunedì ho avuto incontri con i dirigenti delle agenzie di rating del credito. Credo che in Turchia arriveranno aumenti del punteggio di credito. Se osservi gli asset turchi, i mercati ci stanno valutando il doppio delle attuali condizioni di mercato.
ABBIAMO LA POSSIBILITÀ DI ENTRARE NEL GRUPPO DEI PAESI AD ALTO REDDITO
Non c'è spazio per il pessimismo nella prospettiva di medio-lungo termine della Turchia. Facciamo parte del gruppo dei paesi a reddito medio-alto e quest’anno potremmo entrare nel gruppo dei paesi a reddito alto. Siamo entrati nel gruppo dei paesi a reddito medio negli anni ’50, e quest’anno c’è la possibilità che entreremo tra i paesi ad alto reddito.
Negli ultimi 20 anni abbiamo trasferito più di 270 miliardi di dollari in infrastrutture. La Turchia ha risolto il suo problema a questo riguardo. Abbiamo fatto quello che dovevamo fare sulle autostrade. La ferrovia è la nostra più grande priorità nel prossimo periodo. Nei prossimi 30 anni spenderemo 70 miliardi di dollari per le ferrovie. Oggi saremo arrivati a 70 aeroporti, di cui 3 in costruzione.
